W pierwszych dniach grudnia 2025 r. Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję, która już teraz wpływa na sytuację finansową milionów Polaków. Podczas posiedzenia w dniach 2–3 grudnia RPP obniżyła stopy procentowe o kolejne 0,25 punktu procentowego. Stopa referencyjna NBP wynosi aktualnie 4,00%. To już szósta obniżka w 2025 r. i jednocześnie ważny sygnał, że polityka pieniężna wchodzi w etap stabilizacji i ostrożnego obserwowania gospodarki.

 

Przygotowałem szczegółowy przewodnik po tym, co ta decyzja oznacza w praktyce — zarówno dla Twoich rat, pieniędzy odłożonych na lokatach czy w obligacjach.

 

Dlaczego RPP obniżyła stopy?

W komunikatach i komentarzach ekonomistów przewija się kilka kluczowych powodów:

 

1. Inflacja spadła mocniej, niż oczekiwano

Odczyty inflacyjne wskazują obecnie poziom ok. 2,4% r/r, czyli blisko celu inflacyjnego NBP (2,5% ±1 p.p.). To najważniejszy powód, dla którego bank centralny może pozwolić sobie na łagodzenie polityki pieniężnej.

 

2. RPP wspiera ożywienie gospodarcze

Tańszy kredyt oznacza większą skłonność firm i gospodarstw domowych do inwestowania i wydawania. W sytuacji spowalniającej gospodarki to jeden z instrumentów stymulujących popyt.

 

3. Końcówka cyklu obniżek

Prezes NBP zapowiedział, że po tej obniżce bank centralny prawdopodobnie „przejdzie w tryb obserwacji”. Oznacza to, że kolejne ruchy w 2026 r. zależeć będą od dalszych danych o inflacji, płacach i sytuacji budżetowej.

 

Nowe poziomy stóp NBP

Od 4 grudnia 2025 r. obowiązują następujące wartości:

• Stopa referencyjna: 4,00%

• Stopa lombardowa: 4,50%

• Stopa depozytowa: 3,50%

• Stopy dyskontowe i redyskontowe: ok. 4,05–4,10%

Dla klientów najważniejsza jest stopa referencyjna, bo to ona wpływa na koszty kredytów i oprocentowanie depozytów.

 

Co ta obniżka oznacza dla kredytobiorców?

To najczęściej zadawane pytanie — zarówno przez osoby z kredytami hipotecznymi, jak i z kredytami gotówkowymi.

 

1. Raty kredytów ze zmiennym oprocentowaniem spadną

Jeśli masz kredyt oparty o zmienną stopę, Twoje oprocentowanie składa się z:

• marży banku +

• stopy referencyjnej (lub wskaźnika rynkowego typu WIBOR/WIRON)

Obniżenie stóp oznacza, że druga część tej sumy maleje.

Efekt nie pojawi się od razu — zależy od daty kolejnej aktualizacji oprocentowania w Twojej umowie. Zwykle jest to okres od 1 do 6 miesięcy.

 

2. O ile może spaść rata? — realne przykłady

Poniżej przykład dla standardowego kredytu hipotecznego (model uproszczony):

• Kredyt: 400 000 zł na 25 lat

• Oprocentowanie przed obniżką: 7,00%

• Oprocentowanie po obniżce: 5,69%

• Rata spada z ok. 2 827 zł do ok. 2 501 zł

• Oszczędność: ok. 326 zł miesięcznie

• Około 3912 zł rocznie na samej różnicy raty.  

 

• Kredyt: 300 000 zł na 25 lat

• Rata spada o ok. 244 zł miesięcznie

 

Dla kredytów o większym kapitale oszczędności robią się oczywiście wyższe.

 

3. Kredyt na stałą stopę — co z nim?

Tu nic nie zmienia się automatycznie. Jeśli masz kredyt ze stałym oprocentowaniem:

• rata pozostaje taka sama,

ale pojawia się możliwość refinansowania na niższe oprocentowanie lub przejście na zmienną stopę — zależnie od oferty danego banku.

W praktyce widzę coraz więcej klientów, dla których refinansowanie po serii obniżek może być korzystne.

 

Co z oszczędnościami?

Tu niestety wiadomość bywa mniej przyjemna.

 

1. Lokaty i konta oszczędnościowe będą niżej oprocentowane

Banki już zaczęły aktualizować swoje tabele oprocentowania. Im niższa stopa referencyjna, tym mniej opłacalne stają się nowe lokaty.

Dla wielu klientów oznacza to:

• niższe odsetki,

• mniejszą realną stopę zwrotu,

• konieczność przemyślenia strategii oszczędzania na 2026 r.

 

2. Obligacje skarbowe — sytuacja mieszana

Obligacje ze stałym oprocentowaniem stają się bardziej atrakcyjne, bo ich oprocentowanie jest „wyższe” względem nowych emisji, które zapewne będą oferować mniej.

Obligacje indeksowane inflacją nadal mogą być korzystne, jeśli CPI utrzyma się powyżej 2,5%.

 

Wpływ obniżki na gospodarkę — szerszy obraz

Decyzja RPP nie żyje w próżni. Oto większe konsekwencje:

 

1. Rynek nieruchomości może się ożywić

Niższy koszt kredytu zwiększa zdolność kredytową i skłonność do zakupu mieszkania. Już widać większy ruch wśród osób planujących kupno nieruchomości w 2026 r.

 

2. Firmy mogą chętniej inwestować

Tańszy kredyt obniża koszt kapitału, co jest szczególnie ważne w branżach produkcyjnych i usługowych.

 

3. Kurs złotego może się wahać

Niższe stopy to czynnik osłabiający złotego, choć reakcja rynku zależy też od sytuacji globalnej.

 

Moje rekomendacje dla Ciebie — indywidualnie jako doradcy finansowego

 

1. Jeśli masz kredyt — przeanalizuj go teraz!

Warto sprawdzić:

• marżę banku,

• datę aktualizacji oprocentowania,

• ewentualne koszty refinansowania.

Oferuję pełną analizę — wystarczy, że wyślesz mi szczegóły swojej umowy.

 

2. Jeśli masz wolne środki — nie trzymaj ich „na ślepo”

Zobaczmy wspólnie:

• czy lokata ma sens,

• czy lepsze będą obligacje,

• czy warto nadpłacić kredyt (często tak!).

 

3. Jeśli planujesz zakup mieszkania w 2026 r.

To dobry moment, aby:

• policzyć zdolność kredytową po obniżkach,

• porównać oferty banków,

• ustalić strategię zakupu: teraz, w I kwartale, czy poczekać.

 

Podsumowanie — co warto zapamiętać

• Stopy procentowe spadły do 4,00% — to szósta obniżka w 2025 r.

• Raty kredytów zmiennych spadną, ale w różnym tempie.

• Oszczędzający muszą liczyć się z niższymi odsetkami.

• Dla rynku nieruchomości i przedsiębiorców to dobra wiadomość.

• To idealny moment, aby przeanalizować swoją sytuację finansową — warunki kredytu, oszczędności i cele na 2026 r.

 

Jeśli chcesz, przygotuję dla Ciebie bezpłatną symulację raty po obniżce lub analizę Twojej sytuacji finansowej.

Wystarczy, że się odezwiesz — pomogę Ci wykorzystać tę zmianę w sposób korzystny dla Twojego portfela.

 

GENTLEMAN'S FINANCE

os. Bolesława Śmiałego 11 - Poznań

tel. 532 359 270

Obserwuj nas na Facebooku - GENTLEMAN'S FINANCE

GENTLEMAN'S FINANCE

os. Bolesława Śmiałego 11